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　　8月1日消息，當地時間週四，全球晶片設計巨頭Arm Holdings股價遭遇劇烈震蕩，單日跌幅達12%，創下2024年10月以來最大單日跌幅。此次暴跌源於公司週三盤後發佈的2025財年第二季度(截至2025年6月)財務指引遠低於市場預期，引發投資者對AI晶片需求增長放緩的擔憂。

　　根據Arm週三披露的財報，公司預計第二季度調整後每股收益(EPS)將位於29美分至37美分區間，中值33美分較華爾街分析師此前預測的35美分低5.7%。儘管公司第一季度(截至2025年3月)財報顯示，營收同比增長12%至9.28億美元，調整後EPS為40美分(超預期1美分)，但管理層對第二季度的保守展望成為股價崩塌的導火索。

　　摩根士丹利分析師指出，Arm的指引隱含兩大風險：一是授權業務增長動能減弱，二是版稅收入增速可能因智慧手機市場飽和而承壓。數據顯示，Arm第一季度授權業務營收同比增長18%，但管理層在電話會議中承認，部分大客戶(如高通、聯發科)的新一代晶片設計週期延長，導致訂單交付延遲。

　　面對股價暴跌，Arm首席財務官傑森·柴爾德(Jason Child)在電話會議中試圖安撫市場：“第一季度業績證明我們的業務模式具有韌性，AI相關收入同比增長超50%。第二季度指引已考慮季節性因素及宏觀經濟不確定性，但全年增長預期不變。”

　　該公司重申，2025財年營收增速仍將維持在“高個位數至低雙位數”區間，並計劃通過擴大汽車晶片、物聯網等非AI領域佈局對衝風險。然而，瑞銀分析師認為，Arm的多元化戰略短期內難以抵消智慧手機市場疲軟的影響——該領域仍佔其版稅收入的60%以上。(青山)